什麼是本益比 (PE) 與市賬率 (PB)？找出被低估的優質股

投資股票最怕買貴了。一家好公司，如果價格太貴，也是一筆爛投資。那麼，怎麼知道股價是貴還是便宜？你不需要水晶球，你需要的是這兩個最基礎的估值指標：PE（本益比） 和 PB（市賬率）。

1. 本益比 (P/E Ratio)：回本需要多少年？

公式： 股價 (Price) ÷ 每股盈利 (Earnings)。

通俗解釋： 假設一家麵包店賣 100 萬（股價），它每年淨賺 10 萬（盈利）。

PE = 100萬 / 10萬 = 10倍。

這意味著，假設盈利不變，你要 10 年 才能回本。

如何運用：

低 PE (如 5-10倍)： 通常是銀行、地產等傳統行業。代表股價便宜，但也可能代表市場覺得它沒前途（Value Trap）。

高 PE (如 50-100倍)： 通常是科技股（如 Amazon 早期）。市場願意給高價，是因為預期它未來盈利會爆炸式增長。

切記： 不要跨行業比較。拿匯豐（PE 8倍）跟騰訊（PE 30倍）比是沒有意義的，要跟同行比。

2. 市賬率 (P/B Ratio)：公司資產打幾折？

公式： 股價 (Price) ÷ 每股淨資產 (Book Value)。

通俗解釋： 如果這家公司明天倒閉清算，把桌椅板凳、樓房機器全賣了還債，剩下來分給股東的錢，就是「淨資產」。

PB = 1：代表股價等於資產價值，不貴不便宜。

PB < 1：代表股價低於資產價值。這就像你在用 0.8 元買 1 元的東西，通常被視為「大特價」。

如何運用： PB 最適合用來評估重資產公司，如銀行、地產商、工廠。對於像 Google 這種資產都在「人腦」裡的輕資產公司，PB 參考價值不大。

新手實戰策略：PEG (本益成長比) 單看 PE 容易中伏。為了分辨「真便宜」還是「假便宜」，大師彼得·林奇（Peter Lynch）發明了 PEG 指標。

公式： PE ÷ 盈利增長率 (Growth Rate)。

如果 PEG < 1，代表這家公司的增長速度超過了它的估值，這就是我們夢寐以求的「被低估的成長股」。

下次打開股票 App，不要只看紅綠色的 K 線，多看一眼 PE 和 PB。這兩個數字會冷靜地告訴你，現在市場是在瘋狂炒作，還是在恐慌拋售。